Weekly通讯-第五期：耐心资本、鸿蒙Next、科大讯飞、信息成瘾与柔不监国
一、耐心资本与长期主义
不谋全局者，不足谋一域；不谋万世者，不足谋一时。
20世纪30年代，本杰明·格雷厄姆在其《证券分析》中奠定了价值投资的基础，即投资者应当基于企业内在价值而非市场情绪做出投资决策。20世纪60-90年代，沃伦·巴菲特和查理·芒格将格雷厄姆的价值投资原则进一步发扬光大，通过伯克希尔·哈撒韦公司开展长期主义投资。1978年，美国劳工部在《雇员退休收入安全法案》中正式明确，允许养老金和企业年金投资私募股权基金。此后，**机构投资者成为了美国私募股权基金的主要资金来源。机构资金推动风险投资基金募资额高速增长，从1978年的4.27亿美元提升至1980年的12.45亿美元。其中养老金贡献巨大，其占比从1978年的15%提升至1980年的30%，个人资金占比从1978年的32%降至1980年的16%。自此，美国风投市场的私募股权获得了更为稳定且规模庞大的资金池。
中国目前股权投资市场的现状是，长期股权资金供给偏少，股权投资基金持有期偏短。2022年，**人民币股权投资基金出资中，只有8.32%来源于养老金、社保基金、保险资金等长期资金。**如果把国内政府引导基金列入长期资本，也仅为10%-20%之间。同比，美国的长期资本占比在70%-80%之间。并且中国股权投资基金的持有期大致在3.3年，低于国际上5年左右的平均水平。这种LP结构性的差异对VC/PE行业的发展产生了非常重大的影响。
在任何一个市场中，投资和回报永远成正比，一个完善的市场中需要有人愿意承担低风险，获得低回报，也需要有人愿意承担高风险，博取高回报；需要有人短线投资进行套利，也同样需要“耐心投资者”去进行长期的，跨周期的资产配置。后者很难直接通过个人投资者来实现，毕竟中国改革开放尚且只有四十多年，资本市场仍然很年轻。
自ChatGPT大模型时代到来之后，我们抛开那些成天赛博亡国的鬼扯言论不谈，中国本土的企业擅长从1到100，但确实缺乏从0到1的原始创新能力。 由于缺少耐心资本支持，中国企业在创新过程中时时刻刻担忧生存问题，如果初创企业的CEO从拿到融资款的第二天开始就要操心什么时候AB轮，什么时候Pre-IPO，什么时候冲刺IPO，那整个企业的风气实际上也是难以做到沉下去搞研发的，理想主义的光辉必然要向现实的沉重让路。微软和谷歌之于OpenAI的例子实际上已经很清楚了，很多时候巨头由于自身组织架构和决策链路的臃肿，在许多尖端层面的可研突破是不如更灵活的小公司的，而小公司想要活下去多半需要各类VCPE来注资——真正的尖端科技的创新创业孵化器，应当由政府和巨头联手打造（参见DARPA-美国国防高级研究计划局）
当然实际上现在中美两家的传统风投都不太好做，中美头部风投都开始转型二级市场，裁撤一级团队。“国进民退”是结果而不是原因，国家尚且还愿意去拉动罢了。2023 年，美国风险投资公司的融资额创下六年来的新低，投资额下跌 30% 至 1700 亿美元，即便在对人工智能初创企业进行大量投资的情况下也是如此。PitchBook 的数据显示，2023 年，美国活跃风险投资者的数量下降了 38%。
二、鸿蒙Next上的Agent
在HDC 鸿蒙Next的大模型演示中，小艺可以通过“模拟触控”的方式完成用户指令的遵循。比如用户要求“给xx发短信，内容为xx”，小艺会打开电话，点击搜索栏，然后搜索xx……
有的人可能会说，国内米OV也能做到啊，小艺这次展现出来的只不过是更像人操作了，有什么新鲜的地方吗？
在测试中，云飞测试了好几次，每一次的操作路径都不一样，这代表背后是华为在用一套完整的大模型Moblie Agent系统来执行用户的指令。
这对我来说才是真正革命性的地方。
原来所有的Moblie Agent操作手机的框架都还停留在实验室开源社区自娱自乐的阶段，有新进展顶多发个视频大家乐呵惊叹一下——但这次，华为是要率先在C端大规模商用了。我们都知道大模型强在泛化和迁移上，既然华为盘古大模型可以实现自主搜索打电话发邮件，那代表距离跨多个第三方应用执行较为复杂的任务也必定不远，至少不存在太大的技术瓶颈。真正的自感知自操作agent智能体，是否也很快就要到来了呢？
AI要成为能每个人身边的生产娱乐工具，人的可用之器，必须达成物理世界（输入）->数字世界（输入）->数字世界（输出）->物理世界（输出）的闭环，而各家的手机助手，未必不能是这最后一块补天石。
三、科大讯飞掉队了吗
科大讯飞在上个月发布了星火大模型V4.0，在纸面上宣称“全面对标GPT-4 Turbo”，发布会后讯飞股票直接大跌，不管是资本市场还是技术层，大家都不太认可讯飞在大模型面的作为。
发布会后从近期的最高点一直跌到现在
这不正常。
科大讯飞是曾经的ai四小龙，也是国内自ChatGPT发布后最开始搞大模型的那一批，国内第一梯队（阿里的通义千问 百度的文心 月之暗面等）在2023年末或多或少都能在部分能力上追平甚至超越gpt4，讯飞这次相当于落后国内一线模型近半年。
讯飞的模型更新速度和质量，都是不正常的。哪怕因为讯飞不是大厂，没有阿里那种超高质量数据，模型的更新速度也比不上国内的ai独角兽和大厂（除了百度的文心）。
我猜测，可能是因为讯飞现在是全面昇腾集群，所有的训练和推理任务都放到飞星一号昇腾集群中进行，导致训练进度远不及预期。昇腾910b单卡基本上可以达到80%的A100，但多卡集群就效率差问题多，生态亟待完善。其他大厂虽然也都有万卡昇腾集群，但一般不会将自家主流大模型放到昇腾集群训练，仅作为推理用途；
讯飞的失利是否就代表华为昇腾的失利呢？
不是这样的。
昇腾在2024年处于一个大爆发的状态，美国的制裁使得各大厂商几乎不可能大批量的去采购先进N卡进行下一代模型的训练，国内同类竞品海光、摩尔线程都支棱不起来——大模型厂商必须要捏着鼻子去买华为昇腾，不仅要买，还要跟华为乃至全国的其他大模型工程师一起为昇腾写算子搞适配。
这也是一种举国体制。
我们都知道实际上全世界正儿八经有做大模型的资本和产业基础的只有中美两家，其他玩家根本上不了台面（法、日、英、韩），当中国的所有大模型厂商都去给华为昇腾贡献生态的时候，华为想输都难，起码一定不会落后英伟达太多。
四、信息成瘾
信息革命之后，人类可以像生产糖一样大量的生产信息，不仅生产成本，传播成本更低，可以接近零成本地到达消费者。生产商发现，那些最刺激多巴胺的信息，有最多的阅读量，可以赚到更多的钱。于是，垃圾信息就被大量生产，变得无处不在。
网页和手机app经常采用无限滚动、推送通知、自动播放视频并自动跳转连播等设计，这些设计可以有效地吸引大多数用户的注意力，下拉滚动以斯金纳箱的经典方式带来虚假的掌控感。
现有的数字平台，尤其是社交媒体，会加剧人们的错失恐惧——人们或多或少地相信其他人有可能在平台上分享有用的经验、错过这些可能给自己造成实质上的损失，这导致人们花大量时间反复检查别人有没有更新、更新了些什么。世界范围内，人们经常在社交媒体上夸大自己的外表与生活水平。这有概率让观看者与不切实际的对象进行比较，加剧观看者的自卑、不满、孤独、焦虑。
五、柔不监国
其实我一直都觉得，在人类社会的管理岗，尤其是政府公共部门的、可以做出重大决策的管理岗位，要做的事都很残酷。
权利无非 生 杀 予 夺这四个字。
我们假设你必须要做出一个决策，你手下某部门几千人必须失业，否则集团现金流会在几个月内支撑不住，走破产程序，怎么办？
几千人的失业，可能代表几千个对应的嗷嗷待哺的家庭失去了他们的主要经济来源——这实际上是在杀人。
破产？集团中高层估计还可以凭借着自己的人脉手段去另谋出路，现在就业形势不好，基层员工呢？
当然，我们可以说这是壮士断腕，这是迫不得已，这是我作为决策者必须要承担的职能。
但你实际上就是间接杀了人。
或者，我直白一点。
对于民选政体的最佳范例美利坚，疫情爆发初期总统和官僚机构的不作为是不是杀人？上百万人直接死于新冠疫情，遑论未来数量更加庞大的超额死亡人数和病毒对于人体器官的持续侵害。
东大也是，虽然国内素有团结一致向前看的传统，放开也是迫不得已，但无论如何放开一定会导致百万人口直接死于冠病，超额死亡数据也可以证实这一点。还有未来医保系统因为冠病带来的额外庞大资金压力……
当然，我们也不能忽视在全世界范围内新冠消灭老年人对于减缓人口老龄化，间接缓解养老基金压力的贡献
决策者，或者说我们，实际上是在无意识的，以自由、民主等崇高的名义，满怀热泪的，永远年轻的，集体不负责的将百万同胞送进了火葬场。
南京大屠杀三十万人就已经是人间阿鼻地狱，中华民族可以铭记几十年乃至上百年，将永远成为人类文明史上的一大污点
难道新冠就可以堂而皇之的讲，“我们没有办法，天命如此，我们不可能将公民囚禁在室内，这是他们/我们的自由，谁偷走了我的青春，我只是想出去……”，可以这样讲吗？
我觉得这样很无赖。
这是全人类的治理体系的失能，是全人类当前政治体制运行下的固有缺陷。
所以，慈不掌兵，柔不监国。
言论
- 你们都想要发起一场战争，你们却不知道怎么停止一场战争。会发而不会收，那不如一开始就不要发。
- 很多人都觉得，当英雄结束了传奇的冒险生涯，戴上王冠的那一条起，就到了故事结束的时候了。理想主义的冒险传奇，却必须要让位于现实主义的政治，故事当然也就没什么可读的了。
- 所以，我才说你们这些年轻人是真的天真。艾梅塔·帕梅廷夫人受到谁的指示重要吗？背后有谁又重要吗？她的话既然会有那么多人愿意坐下聆听，本身便表明了一种思潮。如果你把心思放在所谓的幕后黑手上，格局就会限定在黑白分明的视野中哦。贝尔蒙特准将，这是游击士和政坛的思路，不应该是你的。
- 说白了，在现代的政治体制中，大众总是希望自己的领导者是一个完美无缺的领袖，但越是完美的领袖，越是英明果决的决策者，身上的人味儿就越少。
- 十几个世纪以来，银河帝国的龙王们，蒂芮罗人的武勋贵族和异种贵族，以及公民、国民和奴隶构成的帝国社会体系，早已经被另外半边宇宙的共和派社会政治学者们扒了个干净。 可是，那又怎么样呢？ 自古以来，辨经是辨不死人的。
- 如果你过于悲观，就意味着你会做出不必要的牺牲，试图减轻实际上不存在的风险。 ——《极端的假设可能导致更极端的结果》
参考
[1] 赵泠的回答：明明手机很无聊，却还是忍不住刷来刷去，这是为什么？
[2] 大模型个性化时代到来！讯飞星火V4.0打造个人专属AI助手